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原文标题:观信财经解析宝钢权证的价值分析
宝钢权证的价值分析如下:
权证的价值由内在价值和时间价值两部分组成观信财经。随着到期日的一天天接近,时间值也会逐渐萎缩,权证的价格将会慢慢蒸发,所以在投资权证时一定
此次宝钢为配合股权分置改革而发行的权证为欧式权证,即权证持有人须在权证发行上市378个交易日后才能行权,行权时每1份宝钢权证可以4.5元的价格购买1股宝钢股票,虽不能行权但在此期间可以在二级市场上买卖。此次宝钢权证的发行人为宝钢集团公司,发行规模为38770万份。
我们选择了与宝钢权证条款相似的马钢(香港)认购证作为参考。
若正股复牌后价格为4.63元(预计),按B-S模型测算,宝钢权证上市初始的价格应在0.5703元-0.6404元,则其权证内在价值仅为0.13元左右,大部分权证价格体现为时间价值。
获赠权证的宝钢股东持有权证没有任何风险,但有获得潜在收益的权力。因此宝钢权证上市后选择卖出的投资者有限。不过权证上市之初流动性可能较差,加大了权证的投资风险。对于获赠权证的投资者我们建议暂时持有。因为权证免费获得,持有不存在风险,但潜在收益较大。卖出的情况发生在:持有人看跌股票为避免权证到期失效提前兑付收益,或者市场将权证价格炒高到不合理的位置。
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