股票-淘股吧分析如何捕捉增持信号？

股票-淘股吧分析如何捕捉增持信号？ ,对于想学习炒股的朋友们来说，股票-淘股吧分析如何捕捉增持信号？是一个非常想了解的问题，下面小编就带领大家看看这个问题。

原文标题：淘股吧分析如何捕捉增持信号？

如何捕捉增持信号？捕捉增持信号有哪些方法？

　　产业资本是“场外的局中人”，其一举一动，都值得高度关注淘股吧。

　　11月，产业资本增减持频率均较10月显着上升，增持297次，减持246次。增持金额升至46.48亿元，创下历史新高；同样，11月高管股东活跃度上升，增持220次、减持162次，增持金额升至5.95亿元、减持金额为4.99亿元。

　　这种产业资本包括公司大股东和高管，等于是公司内部人买自己的公司。他们的买入行为具有强烈的信号意义，因为没有人比他们更了解公司的真实情况。

　　从逻辑上分析，高管增持行为可以反映出管理层对于公司股价及公司未来发展状况的态度，大量的

股票知识科普绘画图片素材

买入行为可能表示管理层认为目前公司价值被低估，认为公司未来的发展前景较好、价值提升空间较大，或者对公司的未来经营充满信心。而公司高管通常掌握了更多公司内部信息，相比外部投资者具有信息优势。从一定意义上而言，增持是公司高管的理性投资行为，是向市场发出的积极信号。

　　产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，在A股市场扮演着越来越重要的角色。

　　那么，这个阶段的高管增持，是否意味着有相应的投资机会？

　　集中性的高管增持往往发生在市场底部

　　从1960年代至1970年代至今，高管增持行为与股票收益关系问题一直是国内外学术界关注的焦点，已有的大量研究表明高管增持行为的确包含着对股价有价值的信息，增持公告后能够获得显着的超额收益。

　　从广发证券（000776）《高管增持事件驱动策略量化研究》报告对A股的研究来看，增持事件的数量分布与市场的走势颇为相关，市场处于牛市时增持事件相对较少，而市场处于熊市时增持事件发生较为集中，增持事件集中爆发的时间段刚好对应了大盘走势的底部区域。

　　德邦证券在统计了产业资本增减持与大盘走势后发现，产业资本净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点，比如2010年11月和2011年11月；而净减持低谷往往意味着大盘将出现重要底部，比如2010年5月、6月和2011年12月。

　　其实很好理解，目前的A股市场，产业资本占流通市值比例超过50%，扮演着寡头的角色，而且这个寡头是习惯性抛售的，可以说是市场最大的抛售方。如果产业资本抛售踊跃，那么大盘下行的风险将非常大；反之产业资本停止抛售，甚至开始增持，则对于市场信心的修复和止跌回升意义重大。

　　申银万国研究所认为，市场真正的低点是极难把握的，集中性的增持公告能反映出市场处于极度低迷的状态中。

　　为何高管增持的股票会取得超额收益？

　　首要的原因在于公司高管掌握着公司发展的内部信息，他们愿意增持本公司股票，要么股价是被低估，要么表明企业未来盈利能力会大幅提升，这是产业资本向二级市场发出的买入信号。

　　另一个原因在于，真实的增持表明虽然增持本身不足以改善市场的流动性，但市场接受到积极信号后，可能会大量买入，使得股价上涨，回归合理水平。

　　历史上来看，在股市低点的时候往往会呈现整体性杀跌，其中不乏质地优良的个股遭到“错杀”。此时，具有信息优势的公司高管会对市场发出积极信号--公告增持，表明公司股价被严重低估。集中性的增持公告能反映出市场处于极度低迷的状态中。

　　与高管增持类似的还有股东增持。对于基本面良好的公司来说，两者都是显示公司股价上扬的信号。但一般说来，股东增持的信号作用没有高管增持那么强。原因在于，公司股东增持行为背后的动机可能更为复杂多样，除对公司未来业绩看好这个原因之外，股东的增持行为可能与公司股权转移、定向增发护盘等动机相关。

　　看到增持信号后怎么办--选股

　　虽然高管增持是明显的信号，但在实际操作中，高管增持带来的机会正变得更难把握。申万的研究表明，增持公告当日股票往往涨幅明显，随后逐步收窄。2007年以来，全年的增持收益在逐步缩小，说明笼统地买入有增持公告的公司已经越来越难以获得“无风险”收益。

　　而且，在高管增持密集期，公告增持的公司可能超过100家，普通投资者也难以买入所有增持股。那么如何在增持股中选股并构建自己的投资组合？

　　01 /首先观察增持公告的滞后期，即高管实际增持时点与公告时点之间的差异。若公告滞后60日以上，而且公告时的股价已经大大超越增持时的股价范围，那么显然这个公告信息已经失去了价值。

　　02 /高管增持金额和比例高的，属于真增持，对股价正面影响大。申万研究所认为，真实的高管增持必须有一定增持金额的保证，所以超过10万元的增持更有信号意义。相较于一般投资者和公司股东，公司高管能够掌握更多及更准确的公司内部信息，而高管的增持力度能从一定程度上反映出高管所掌握利好信息的准确度和真实度，高管增持力度越大，表明高管对于公司未来业绩越看好，或者高管认为公司股价目前被市场过度低估，因此这类增持行为能够对公司股价形成较强的推动作用。而相反，高管增持力度越小，则增持行为所传递利好信息的准确度和真实度越低，进而无法真正对股价形成持久的影响。广发证券则从对历史数据的研究中总结出，超过0.05%比例的增持才对收益有明显影响，增持比例越高越容易取得较大的超额收益。

　　03 /公司基本面良好，业绩稳定增长、甚至超预期增长。比如业绩增速超过25%的公司，这样的公司股价被错杀的概率较高，而高管增持更确认了股价错杀。

　　04 /公司所在行业是符合政策方向的，具有广阔的发展空间。

　　05 /中小市值公司更容易取得超额收益。统计历史上高管增持的公司，按照流通市值的规模将样本分为三组，小于50亿元为小市值组，50至100亿元为中市值组，大于100亿元为大市值组。可以发现，在短期内，中市值组能够获得最高的绝对收益和超额收益；而从长期来看，小市值组具有最高的绝对收益和超额收益，且收益显着为正。同时，对不同组别的绝对收益率进行检验，发现高市值组的短期持有策略收益并不显着。

　　选好股后如何操作？

　　总体而言公告当日股价反应最大，但是5日内的短期策略由于交易成本较高会导致收益率较低。广发证券针对5日、10日、20日、30日的不同持有期进行研究，发现持有期超过10日的策略平均收益较高，其中持有期为30日的策略表现最佳

股票基础知识深度分析

。大部分策略能够取得正收益，无法取得正收益的，也优于大盘。

　　那么高管持股策略，在牛市和熊市中又各有怎样的表现呢？

　　在2006年至2007年的牛市行情中，高管增持策略能够获得正的绝对收益，公告日后持有5日平均累积绝对收益高达2%，但与同期沪深300指数相比超额收益较低。

　　在2007年至2008年的大熊市中则出现相反的情况，高管增持策略的绝对收益为负，但相比大盘的超额收益显着为正，5日平均累积超额收益为1.18%。

　　在2008年至2009年的小牛市行情中，高管增持策略的表现令人惊艳，绝对收益及超额收益均表现优异，持有1日、5日、10日可分别获得0.98%、2%、4.77%的超额收益，更长持有期的超额收益更是非常可观，持有30日的绝对收益及超额收益可分别达到15.45%、8.55%。

　　而在20

股票波段理论知识总结

10年至2011年的震荡市中，相比累积绝对收益来看，高管增持策略的长期超额收益表现较好，持有事件股票60日可平均获得4.23%的超额收益，年化收益为16.92%。

　　总的来说，在不同的市场走势下，高管增持策略的表现存在较大差异：牛市中可获得较高的绝对收益，熊市中可以获得良好的超额收益，而震荡市中具有相对较好的长期超额收益。

　　Tips

　　1、产业资本主要指公司主要股东、高管、行业内其他公司。

　　2、如何辨别更有价值的高管增持

　　1）留意是否真增持。可以通过增持金额与比例判断。

　　2）增持公告日滞后时间不超过60日，滞后期长且当前股价已经超越高管买入价时，该公告信息价值不大。

　　3）增持不会改变市场流动性，但可能会引发买入，从而使股价上升，回归合理水平。

　　4）股东增持与高管增持的区别。高管增持主要出于个人利益考虑，而股东增持可能与公司股权转移、定向增发护盘等动机相关。

更多增持信号知识请关注股票知识学习网

原文出处：http://www.vitai-group.cn/gpzs/1619741331417.html

以上是关于股票-淘股吧分析如何捕捉增持信号？的介绍，希望对想了解炒股知识的朋友们有所帮助。

本文标题：股票-淘股吧分析如何捕捉增持信号？；本文链接：http://ywyongle.com/gupiaozhishi/33364.html。