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原文标题:亚玛顿股票认识有效率资本市场理论
有效率资本市场学说是在资本市场理论的基础上,吸收醉步理论的合理成份而发展起来的亚玛顿股票。这一理论强调,任何时刻的股价都是对该种股票内在价值的评估,是投资者利用现有情报和预期将会公开的新情报后所作出的评估结果。由于新情报总是不断产生,又由于各个投资人对新情报的预期未必完全相间,有的甚至因预期的差异而导致相反的行动决策,股价的波动便从这里发生。
有效率资本市场理论强调,一个充分有效率的证券市场,应具备的条件是:
(1)投资者具有理性;
(2)情报能及时公开,获得无须负担成本;
(3)市场充分公开竞争,任何投资者无力单独地左右股价的变动。
根据上述3个条件的满足程度,可以将证券市场的
(1)弱式的效率市场。在这个市场上,股票价格已充分反映了过去股票价格的各种情报。投资人除非能有别的公开可获得的情报,否则无法获得超额利润;
(2)半强式的效率市场。在这个市场上,由于
(3)强式的效率市场。这里由于股票价格最充分地反映了已公开和未公开的所有情报,此时,股票价格已调整到与其价值完全一致。在这种情况下,投资者即使拥有内幕消息,也无法取得较好的投资报酬。
有效率资本市场学说给投资者的启示是:
(1)要注意股票内在价值的分析和评估;
(2)要有效利用已公开的股市情报资料,及时收集新的股市讯息,并进行准确及时的研判,并据此作出进出股市的投资决策。
原文出处:http://www.vitai-group.cn/gpzs/1617440682717.html
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